O mercado de trabalho em 2025 será uma montanha -russa. Sob os dados aparentemente estáveis no início do ano, reside a ansiedade de 6,5 milhões de pessoas desempregadas. O "boom falso" da taxa de desemprego dos EUA cai de 4,1% a 4,0% não pode mascarar a fraqueza dos setores de fabricação e serviço. O kit de ferramentas de política do Federal Reserve parece ter retornado à encruzilhada do verão passado: deveria continuar esperando e ver, ou ser forçado a cortar as taxas de juros? Mais de maneira acentuada, globalmente, os jovens australianos se tornaram vítimas da onda de desemprego, enquanto Hong Kong permanece notavelmente estável. Esta dicotomia tem o mercado no limite. Mas o fator verdadeiramente devastador não é os dados em si, mas o próximo passo do Fed.
Em janeiro de 2025, os dados da folha de pagamento não agrícolas dos EUA mostraram 143.000 novos empregos, e a taxa de desemprego caiu de 4,1% para 4,0%. Na superfície, o mercado de trabalho parece estar se recuperando. No entanto, um olhar mais atento revela que novos empregos estão principalmente em cargos de saúde, varejo e governo. A fabricação e a construção quase estagnaram, e o setor de lazer e hospitalidade no setor de serviços até encolheu. Ainda mais alarmante é que 6,5 milhões de pessoas permanecem desempregadas nos Estados Unidos, as vagas de emprego caíram para uma baixa de quatro anos e a lacuna entre oferta de mão-de-obra e demanda continua a restringir. Esse "pseudo-boom" expõe diretamente a demanda de contratação corporativa de refrigeração e levou os economistas a questionar a previsão otimista do Federal Reserve. O PaidEnreiger até alerta que, se a inflação cair rapidamente, a taxa de desemprego poderá subir acima de 4,4% até o final do ano, forçando o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros. Em cenários extremos, os testes de estresse sugerem que a taxa de desemprego pode atingir o pico em 10%. Embora seja uma suposição extrema, expõe a fragilidade da economia.
Em forte contraste com os Estados Unidos, a taxa de desemprego da Austrália aumentou para 4,1% em janeiro de 2025, com jovens e imigrantes se tornando as baixas da onda de desemprego. Por outro lado, a taxa de desemprego de Hong Kong permaneceu em 3,1%, enquanto a Croácia atingiu uma alta de nove meses. Essa divergência global não apenas reflete as diferenças nas estruturas econômicas entre os países, mas também destaca a urgência das respostas políticas. A situação da Austrália é particularmente digna de nota, pois seu mercado de trabalho lento está arrastando diretamente a confiança do consumidor, enquanto a baixa taxa de desemprego de Hong Kong se beneficia da resiliência do setor de serviços. Essa situação contrastante tornou os mercados globais mais sensíveis às mudanças políticas do Federal Reserve.
